Эрик Пичет - Éric Pichet

Эрик Пичет
Эрик-пикет-семинар-2013.jpg
Эрик Пичет, семинар 2012 жылдың қараша айы
Туған (1960-07-23) 23 шілде 1960 ж (60 жас)
ҰлтыФранция
ӨрісКорпоративтік басқару, Салық салу экономикасы, әлеуметтік ғылымдарға арналған гносеология
Алма матерHEC Paris
Литоральдық Опал жағалауы университеті (Докторантура ) 2006
Пантеон-Асас университеті
Әсер етедіПол Фейерабенд, Зигмунд Фрейд, Пьер Бурдие, Морис Аллаис, Адам Смит, Раймонд Барре, Джозеф Шумпетер, Раймонд Бодон

Эрик Пичет (1960 жылы туған) - француз экономист және кейінгі аспирантура KEDGE бизнес мектебі. Оның негізгі сараптама салаларына нарықтық қаржыландыру, ақша-несие экономикасы, фискалдық экономика, корпоративтік басқару және фискалды басқару жатады.

Өмірбаян

Эрик Пичет - мектеп түлегі HEC Paris, ESORSEM (француз Қызметкерлер колледжі ) және IMPI (Байлықты басқару және жылжымайтын мүлік саласындағы жоғары оқу орнынан кейінгі бағдарлама) Kedge бизнес мектебі ). Менеджмент ғылымдарының кандидаты Литоральдық Опал жағалауы университеті «Ірі листингтік компаниялардағы корпоративті басқару практикасы арасындағы конвергенция» тақырыбындағы диссертациямен. 2008 ж HDR Сол университеттің Ph.D ғылыми жетекшісі «Ан Гипермодерн Қазіргі заманғы әлеуметтік басқаруды талдау ». Ол l’Université Panthéon-Assas-дан «Әлеуметтік және салықтық шығыстардың жалпы теориясына» деген тақырыпта кандидаттық диссертация қорғады.

Пичет мансабын француз биржалық брокерінде басталды CHOLET DUPONT HSBC ол қаржы талдаушысы болғанға дейін және Францияның SFAF құрамына кіргенге дейін опциондар мен туынды құралдармен сауда жасады (Францияның қаржылық талдаушылар қоғамы Ол сонымен қатар тәуелсіз қаржылық сарапшы ретінде жұмыс істеді және 2004 жылдан бастап тәуелсіз директор ретінде жұмыс істеді. Ол IFA француз директорлары институтының ғылыми-зерттеу орталығының мүшесі және Франциядағы бірнеше инвестициялық компаниялардың кеңестерінде отырады, соның ішінде Gestion 21 және Синьо Джирод (сонымен бірге тексеру комитетінің төрағасы). Пичет жалпыға қол жетімді кейбір халықаралық компаниялармен жұмыс істейді хедж-қорлар Франциядан тыс және Директорлар кеңесінің төрағасы[1] кезінде Диапазон. Ақырында, ол APM-ге жатады (Басқарудағы прогресстің қауымдастығы [фр ]), онда ол сарапшы ретінде жұмыс істейді және төрағасы болып табылады CORAL, авторлардың, кітап шығарушылардың және редакторлардың француздық ақыл-ой орталығы.

Қазіргі уақытта экономика профессоры болып жұмыс істейді KEDGE бизнес мектебі, 2000 жылдан бастап ол KEDGE-дің IMPI Wealth & Real Estate Institute (IMPI) аспирантурасынан кейінгі директоры. Пичет сол кездегі әріптес Кірістірілген маркшейдерлердің корольдік институты, Бордо Университетінің IV LAREFI ғылыми-зерттеу орталығы мен PANTHEON-ASSAS университетінің CEFEP ғылыми-зерттеу орталығының доценті және 1990 жылдан бастап SFAF оқу орталығының профессоры. 2011 жылы француздық HDR Ph.D докторы ғылыми дәрежесін алу үшін ғылыми-зерттеу профессорларына арналған әдістемелік нұсқаулықты шығарды. Атты кітап «HDR өнері», HDR диссертацияларын жазу және Ph.D докторанттарына жетекшілік ету бойынша кеңестерден тұрады. 2019 жылы әлеуметтік ғылымдар докторанттарына арналған әдістемелік және практикалық нұсқаулық шығарды. Атты кітап «L'Aventure de la Thèse» Pdh диссертациясы бойынша ғаламдық кеңестерден тұрады.

Теориялар

Эрик Пичет әр түрлі бағыттағы теорияларды дамытты.

Корпоративтік басқару теориялары

Акционерлердің ағартылған теориясы

Акционерлердің ағартылған теориясы[2] - акционерлерге бағытталған корпоративті басқарудың озық және теориясы. Пичеттің осы бағыттағы жұмысының қалған бөлігі, оның 2006 жылы «Акцияларының үлесі диффузды ірі жария листингілік компаниялардағы корпоративті басқару тәжірибесінің арасындағы конвергенция» тақырыбындағы кандидаттық диссертациясы, басқару принциптерінің үш негізгі категориясын анықтауға мүмкіндік береді. ашық листингілік компаниялар. Бұл принциптер:

  • Корпоративтік ақпараттың ашықтығын қамтамасыз ету
  • Компанияның акционерлердің бақылауын, атап айтқанда теңдестірілген тақталар (тәуелсіз директорларды әртүрлі құзыреттермен араластыру) және басқарманың оңтайландырылған процедуралары арқылы басқаруды қамтамасыз ету.
  • Директорлар кеңесіне ғана емес, корпоративті стратегияға қатысуға бүкіл басқармаға мүмкіндік беріңіз.

Қаржы институтын басқару теориялары

Кервиел ісіндегі басқару механизмдерінің сәтсіздікке ұшыраған рөлін талдағаннан кейін,[3] Пичет ірі қаржы институттарын басқаруды түбегейлі жақсарту қажеттілігін анықтайды:

  • Ірі банктердің атқарушы органдарға емес, басқармаға есеп беретін ішкі бақылау жүйелері
  • Қаржы нарығының мамандарын жалдай алатын кеңестер осы салада үлкен өкілеттіктерді дамытуға мүмкіндік алады
  • Стратегия және тәуекелдерді бақылау мақсаттары үшін, атап айтқанда, арнайы басқарма комитеттерін жүйелі түрде дамыту

Жалпы алғанда, 2007-2010 жылдары үлкен шығынға ұшыраған қаржы институттарын талдай келе, ол 6 белгіні анықтады[4] осы жағдайларда әрдайым бар, олар біріктірілген кезде жарылғыш коктейль жасайды. Симптомдарға мыналар жатады:

  1. Билікке құмар және авторитарлы лидердің болуы (Лиханда Ричард Фульд, Англодағы Ирланд банкінде Шон ФицПатрик), қазіргі қоғам көшбасшысын (Goldman Sachs) отырғызбауға деген ұмтылыстағы әлеуметтік тануға деген қажеттіліктен туындаған.
  2. Әрдайым директорлар кеңесі қатысатын, әр жағдайда өздерінің стратегиялық бақылау функцияларын басқару тұрғысынан қабілетсіз болып шыққан және / немесе атқарушы билікке тым бағынатын ішкі басқарудың сәтсіз жүйелері.
  3. Арзан қысқа мерзімді қаржыландыруға қол жеткізудің шексіз мүмкіндігі.
  4. Қысқа мерзімді қарыз қаражаттарын қауіпсіздігі мен өтімділігі жоғары бағаланған жоғары кірістілік активтеріне жаппай инвестициялау. 2002 мен 2006 жылдар аралығында бұл жылжымайтын мүлікке тікелей немесе жанама инвестициялармен жақсы көрсетілді; мүліктік активтермен қамтамасыз етілген ипотекалық несиелер (яғни Солтүстік Рок); немесе, мысалы, CDO, субпрайм және т.б. сияқты мүлікке немесе мүліктік несиеге байланысты басқа активтерге инвестициялар.
  5. Бұл операцияларға меншікті капиталды көбінесе 20 немесе 30 есе көбейту.
  6. Сыртқы реттеу тетіктері, реттеушілер, үкіметтер мен ірі қаржы институттары (Исландия, Ирландия) арасындағы асқынқандыққа байланысты; қабілетсіз реттеушілер (Исландия); немесе жеткіліксіз бақылау (Англия Банкінің «жеңіл жанасу» ережесі). Басқа дисфункцияларға назар аударыңыз, мысалы, ФРЖ ешқашан активтердің көпіршіктерін жарып жіберуге тырыспайды; әр түрлі реттеуші органдар арасындағы тапсырмалардың нашар бөлінуі (Ұлыбританияда, ҚҚА арасында, Англия банкі және HM қазынасы; АҚШ-та ФРЖ-ның инвестициялық банктерге бақылау жүргізбеуі); немесе реттеушілер бақылайтын мекемелермен тікелей араласу (Ирландия сияқты).

Барлық алты шарт орындалған кезде қаржы институттары үлкен шығындарға ұшырап, олардың құлдырауына әкелуі мүмкін (Lehman Brothers ). Негізінен, бұл мысал жүйелік тәуекел. Пичет студенттерге: «Шарды ашатын ине (яғни субпримдік несиелер) негізгі себеп емес, дағдарыстың бастаушысы» дейді.

Болашақ қаржылық сәтсіздіктерді болдырмаудың ең жақсы тәсілі:

  • Ірі банктердің ашық ақпарат ұсынуын қамтамасыз етіңіз
  • Директорлар кеңесінің беделін және корпоративті стратегияны басқару қабілетін күшейту
  • Реттеу сапасын арттыру

Ол дағдарыстан кейін басталған үш заңнамалық тенденцияны сынайды:

  • Таза формальды ережелер өте көп (мысалы Додд Фрэнк ),
  • Коммерциялық және инвестициялық банкті бөлуге болатын елес өміршең шешім ұсынады
  • Қысқа сатылымға тыйым салу, бұл бағаның өзгеруіне әсер етпейді

Салық теориясы

Байлық салығының теориясы және саяси салдары

Пичет қазіргі заманғы бюджеттік жүйелердегі байлыққа салынатын салықтың теориялық пайдалылығына қарсы болмаса да, оның ISF экономикалық салдарын талдауы[5] Француз байлығына салынатын салық оны осы нақты алым жоғалған кіріске кететін шығыннан жарты есе көп деген қорытындыға келді.[6]Ол Суперрихқа салынатын ғаламдық салықтың «француз утопиясына» қарсы нақты позицияны ұстанды.[7]

Оның зерттеулері[8] АҚШ-та құрылған пікірталасқа себепші болады[9] сенатор Элизабет Уоррен[10] үй байлығына жыл сайынғы салық 50 миллион доллардан жоғары таза байлыққа 2 пайыз және 1 миллиард доллардан жоғары таза байлыққа 3 пайыз мөлшерінде салық салу мүмкіндігі туралы.

Салық салудың оңтайлы теориясы

Туралы екі өмірбаян жазған Адам Смит, оның жазбаларында қатты әсер еткен Пичеттің идеясы салық салу Смит тұжырымдаған төрт қағидаға негізделуі керек деген тұжырымға келеді «Ұлттар байлығының табиғаты мен себептері туралы анықтама «Оларды ХХІ ғасырға бейімдегеннен кейін де:

  • Әділдік: салықтар әр адамның ресурстарына сәйкес төленуі керек және ластаушы төлейді деген қағиданы біріктіруі керек,
  • Сот қауіпсіздігі: салық төлеушіге бастапқы шараларға байланысты жеңілдіктерді басқару қажет болғанымен, өзбектіліктің барлық түрлеріне ғана емес, сонымен бірге қауіпсіздіктің барлық түрлеріне тыйым салу,
  • Үнемдеу принципі. Экономикалық дамуға зиян келтірмеу үшін салықтар мүмкіндігінше аз болуы керек. Бұл 2011 жылы Пичеттің тапшылықты азайту үшін барлық мүмкіндікті жасауды жақтайтындығын түсіндіреді. Алайда ол Францияның Фийон үкіметінің 2011 жылдың қыркүйек айындағы екінші бюджеттік оқылымында салықтарды 11 миллиард еуроға көтеру және шығындарды 1 миллиард еуроға қысқарту туралы ұсынысымен келіспеді. Мұның орнына елдің өсу динамикасын қолдау үшін, ол салықтың өсуі мен шығыстарды қысқарту арасындағы паритетті ұсынды.
  • Ыңғайлылық принципі. Салық төлеушілерге салық төлемдерін жеңілдету қажет. Бұл Францияның Конституциялық Кеңесінің түсінікті салық салу принципіне сәйкес келеді[11] ғасырдың бас кезінде қабылданған.

Әлеуметтік және салықтық шығыстардың жалпы теориясы

2012 жылдың 5 сәуірінде La Revue de droit фискальды басылымында жарияланған алғашқы зерттеуде[12] Пичет салықты анықтаудың қарапайым тәсілдері мен нақты салықтық олқылықтарды ажыратады, оның идеясы: тәуелді немесе мүгедектерге берілетін салықтық артықшылықтар (отбасылық жәрдемақы сияқты) салықтық олқылықтар болып табылмайды, керісінше Францияның эталондық салық жүйесіндегі салық сомасын анықтау тәсілдері болып табылады . Оның ұсынысы заңсыз болып табылатын салықтық шығыстарды (ынталандырушы әсер етпейтіндіктен немесе өте қымбат немесе әділетсіздіктен) алып тастауды ұсынды. Ол салықтық олқылықтарды олардың пайдалылық деңгейі тұрғысынан бағалау үшін және мақсатсыз салық шығындарын жою үшін қолданылатын әдіснаманы жасады.

2016 жылы Пичет өзінің әлеуметтік және салықтық шығыстардың жалпы теориясын 2016 жылғы 8 қыркүйектегі La Revue de droit fiscal-да жарияланған мақаласында жариялады.[13] Теория барлық міндетті төлем жүйелері нақты салықтық анықтамалық сегменттер деп аталатын алты негізгі санатқа бөлінеді, олардың әрқайсысы тиісті әлеуметтік және салықтық шығыстарды әдістемелік сәйкестендіруге мүмкіндік беретін біртектес фискалдық стандарттар жиынтығын қамтиды деген идеяға негізделген. Пичет мұны қатаң доктринаға сүйенді, онда жекелеген ерекшелік ережелері олардың заңдылығын, пайдалылығын, өзектілігін, тиімділігін, тиімділігі мен әлеуметтік қабілетін талдайтын алты дәйекті сүзгілердің көмегімен анықталады. Талдау сипаттамалық сипатқа ие және әрбір нақты сілтеме сегментін бақылауға болатын жалпы доктринаға әкеледі.

Салық және әлеуметтік олқылықтарды қосу арқылы Пичет теориясы әлеуметтік және салықтық шығыстардың неғұрлым нақты анықтамасына қол жеткізеді, ‘орындалуы бюджеттік шығындармен алмастырылуы мүмкін мемлекеттік кірістерге айналатын кез келген заңнамалық, нормативтік немесе әкімшілік ережелер; және салық төлеушілердің міндетті алымдарының жекелеген санаттарын олар төлейтін деңгеймен салыстырғанда тікелей немесе жанама түрде төмендететін, егер қарастырылып отырған нақты салықтық анықтамалық сегментінде жалпы заңдылықтардан туындайтын нормалар қолданылған болса ».

Табысқа және байлыққа салықтың оңтайлы теориясы; бюджеттік жер аудару ұғымы

2012 жылдың 15 қарашасында француздық La Revue de droit fiscal шолуына жарияланған ғылыми мақаласында,[14] және сәйкес келеді Артур Лаффер, Пичет салықтық және халықаралық бәсекелестікті жүзеге асырушы елдің тартымдылығының төмендеуіне байланысты салықтық кірістіліктің төмендеп, шекті және глобальды жағымсызға айналатын оңтайлы шегі бар деп түсіндіреді. Пичет «Fiscalité au Bollinger» өрнегін ойлап тапты[15] немесе осы теорияны көрсету үшін «Шампан салығы».

Орталық банк теориясы

2007-2008 жж. Қаржылық дағдарыс кезеңінен сабақ алу, 2013 ж. Мамырында Басқару және реттеу журналы мақаласында[16] Пичет әлемдегі ескі индустриалды елдер үшін жаңа орталық банк теориясын ұсынады. Ғаламдық Солтүстіктегі орталық банкирлер дағдарысты болжай алмады, дегенмен банктік және қаржылық жүйелерді үнемдейтін төтенше шараларды қолдана алды: пайыздық мөлшерлемені жаппай төмендету сияқты дәстүрлі шаралар (және сол сияқты банкке өтімділікті жаппай енгізу) мықты кепілдіктерге айырбастау жүйесі, яғни кем дегенде BBB рейтингі бар қаржылық активтер); және дәстүрлі емес шаралар, оның ішінде мемлекет қарызын орасан зор сатып алу. Мақалада Еуропалық Орталық банктің 2010 жылы мамыр айында елдің деңгейі төмендеген уақытта Грецияның мемлекеттік қарызын үлкен мөлшерде (2013 жылға қарай 40 миллиард еуроны) сатып алу туралы шешімі қатты сынға алынады. Бұл саясат пруденциалдық доктринаға қайшы келді, оған сәйкес орталық банктер тек сатып алуы керек инвестициялық деңгей активтер. Ол сондай-ақ Грекия қазынашылық міндеттемелерінің кірістілігін төмендете алмады және Греция дефолтқа ұшыраған жағдайда ECB-ны үлкен шығындарға ұшыратты. Бұл АҚШ пен Ұлыбританияның орталық банктерінің ұлттық үкіметтері шығарған қауіпсіз AA + бағалы қағаздарын сатып алған әрекеттерімен салыстырылды.

Осыдан Пичеттің ХХІ ғасырдағы орталық банк қызметіне сәйкес келетін жаңа доктрина ұсынысы, оның тұжырымдамасын қайта айқындауы инфляция тек тұтыну бағаларын ғана емес, сонымен қатар акциялардың, мүліктердің, тіпті облигациялар нарығының көпіршіктерін қоса алғанда, инфляцияның активтерін қосу. Сондай-ақ, активтерді қауіпті инфляциядан қауіпті инфляциядан ажырататын жаңа құрал болуы керек, бұл ретте орталық банктерге қысқа мерзімді несиенің дайын болуына негізделе отырып, активтер бағасының көтерілуін бақылаудың жаңа миссиясы беріледі. Ақырында, Пичет орталық банктердің басқару жүйесін үш бағыт бойынша қайта құруды қолдайды: тәуелсіздік (2013 жылы Жапония мен Венгрия үкіметтері қабылдаған кейбір іс-әрекеттерге қарамастан); үлкен стратегиялық ашықтыққа негізделген есеп беру; және гендерлік тепе-теңдікті жақсартумен ғана емес, қайта жаңартылған директорлар кеңестерімен де (тұрақты проблема, оған 100% ерлер кеңесі туралы пікірлер дәлел.), сонымен қатар, және, ең алдымен, кең ауқымдағы бірлескен мүшелер қатысады. Оның пікірінше, губернаторларды ешқандай сауда тәжірибесі жоқ етіп тағайындау, б.э.д. грек мемлекетінің қарыздарын сатып алудың үлкен мөлшерін, Еуроаймақ бойынша салық төлеушілерді үлкен тәуекел деңгейіне ұшыратып, стратегиялық қателігінің негізгі факторы болғаны анық.

Салық салу бойынша пікірталастарға қатысу

Салық амнистиясы

2004 жылы Пичет пен адвокат Морис Кристиан Бержерес бірлесіп экономикалық тиімділікке зерттеу жүргізді. салық амнистиясы.[17]

«Trente Six Dispendieuses» салдары туралы пікірталастар

«Тренте алты диспендиусы» (36 жылдық бюст немесе 1981–2016 жж. 1981–2016 жылдардағы ысырапшыл шығындар).[18]

Францияның құрылымдық қоғамдық тапшылығы туралы пікірталастар

«Revue de Droit Fiscal» басылымының 2014 жылғы 27 қарашадағы санында жарияланған мақала көрсеткендей, 2014 жылдың француздық құрылымдық мемлекеттік тапшылығы ресми 2,4% -дан 4% -ға жақын болады, бұл ұлттың өсу әлеуеті 1-ге төмендеуіне байланысты. 2008 жылғы дағдарыс басталғаннан бері жылдық%. Бұл дегеніміз, дағдарысқа дейінгі өсу үрдісіне жету мүмкін болмайды. Мақала Haut Conseil des Finances Publiques тәуелсіздігіне де, құзыреттілігіне де қатысты болмаса да, онда бұл органның шамадан тыс сақтығы мен Үкіметтің есептеулерін қандай да бір байыптылықпен талдаудан бас тартуы сынға алынбайды. Revue de Droit Fiscal мақаласы жауап ретінде жарияланған Мигауд мырза, Haut Conseil des Finances Publiques төрағасы ретінде, «тіпті Haut Conseil шығыс алшақтығы мен құрылымдық тапшылықтың сандық бағаларын ұсынбаса да - олардың табиғаты бойынша өте сенімсіз болатын бағалау - бұл Үкімет есептегеннен әлдеқайда төмен шығыс алшақтық болатындығын, құрылымдық тапшылықтың анағұрлым жоғары болатындығын білдіретін ».

CRDS деп аталатын француз CADES және француз салық инновациясы

2000 жылы жарияланған бірінші мақалада,[19] Пичет француз заң шығарушысының 1996 жылы құрылған CADES әл-ауқат қарызын өтеу қорының және CRDS әл-ауқат қарызын өтеу салығының өмірін шектеу туралы француз заң шығарушыларына Францияның әлеуметтік қамсыздандыру жүйесінің әр түрлі салалары жинақтаған барлық өтелмеген қарыздарды толық өтеуге мүмкіндік беру үшін талдау жасады. 1993-1995 жж. Ол 2008 жылға белгіленген мерзімге күмәнданды. Екінші мақалада 2003 жылы жарияланған[20] ол CADES қоры мен CRDS салығы Францияның бюджеттік және фискальдық ландшафтының тұрақты құрылғысына айналатындығын мәлімдеді.[21]

2020 жылдың мамырында ол мақаласын жариялады[22] Қордың таратылуына түрткі болған бірнеше шешімдерден кейін 2024 жылдан бастап, ковид-19 дағдарысы елдің медициналық сақтандыру жүйесіндегі қорқынышты тапшылығымен күресуге мәжбүр болғанын көрсете отырып, CADES қорын тағы да 2033 жылға ауыстыру үшін 2020 жылдың мамырында қайта ашу туралы шешім қабылданды. Сондықтан CADES пен CRDS өлмейтініне күмән жоқ. Сонымен қатар, 1954 жылы құрылған және бүкіл әлемге еліктеген ҚҚС-пен бірге CRDS міндетті салық салу тұрғысынан ХХ ғасырдағы француздардың ең үлкен жаңалығы болып табылады.


Қоғамдық активтерді зерттеу

2005 ж. Маусымында Politiques et Management Public журналында жарияланған зерттеу[23] экономика мен қаржылық талдаудың шекарасында жұмыс істейтін ғылыми зерттеулердің жаңа өрісін - мемлекетке тиесілі барлық активтерді (телефон жиілігінің құқығы сияқты материалдық емес активтерді қоса) есептейтін әдіснамаға негізделген қоғамдық активтерді зерттеуді құруды ұсынды. , анық (Мемлекеттік қарыз Маастрихт анықтамасына сәйкес) мемлекеттік қызметшілер үшін зейнетақы міндеттемелері сияқты. Француз мемлекетінің 2004 жылғы 1 қаңтардағы таза активтерінің құны 1,1 триллион евроға бағаланды, ал жалпы қарыздар (жасырын және айқын жиынтық) 2,5 триллионға жетті, Франция мемлекеті 1,4 триллион евроға тең таза міндеттемелерді санады, бұл 1980 жылмен салыстырғанда едәуір жоғары.

Әлеуметтік ғылымдарға арналған гносеология

Туралы ойлау әсер етеді Курт Левин, оған сәйкес «Жақсы теориядан гөрі практикалық ештеңе жоқ», Пичет әрқашан практикалық салдары бар әлеуметтік ғылым теорияларын дамытуға тырысады. Сондай-ақ әсер етті Пол Фейерабенд, ол әлеуметтік ғылымдарға тән конструктивистік гносеологияның қажеттілігін қолдайды.

«Егер біз ғаламдағы ең күрделі объектіні (ғаламның өзінен басқа) адамның миы деп санасақ, онда адамзат қоғамдары, әсіресе біз кірген және мыңдаған адамдардың өзара әрекеттесуінің жемісі болып табылатын гипермодерн дәуіріндегі қоғамдар адамзаттың ақыл-ойы, тіпті жаһандану мен Интернеттің пайда болуынан бастап, миллиардтаған адамдардың ақыл-ойының өзара әрекеттесуі - зерттеу үшін ең күрделі құрылымдар алыс және алыс ».[24]

Биткоиннің болашағы туралы пікірталастар

Сөйлесудің француздық басылымында жарияланған мақалада[25] 2017 жылдың 28 қарашасында Пичет Биткоиннің көпіршігінен сақтандырады: «Биткоиннің 10 000 доллардан жоғары көтерілуі, әдетте, архетиптік көпіршік болып табылады, барлық крипто-валюталар сияқты, оның өзіндік құндылығы жоқ, тіпті коллекционер заты ретінде де Нәтижесінде және ресми валюталардан айырмашылығы оны ешқашан орталық банктің немесе қаржы институтының міндеттемесі ретінде тіркеуге болмайды.Ол қаржылық актив ретінде акция немесе облигация сияқты болмайды, өйткені ол ешқандай пайда әкелмейді.Инвестицияның жалғыз құны жоғары деңгейде болады Болашақ сатып алушылар төлеуге дайын баға.Қысқаша айтқанда, биткоин - бұл базалық активке ие емес тауар, инвесторлар өздерінің қолындағы заттарды біреу сатып алған жағдайда ғана бастапқы валютадағы үлесін қалпына келтіре алады.
2000 dot.com көпіршігінен де көп, бұл алыпсатарлық құрал, оның толық материалдық емес екендігін ескере отырып, алғашқы гипер-заманауи көпіршікті құрауы мүмкін. Жаһанданған желі 7 миллиард сатып алушы бар екенін білдіреді (әсіресе, оны сегіздік ондық бөлшекке дейін бөлуге болады), бұл шұңқырдың әсерін көбіне түсіндіреді, басқалармен қатар, 2017 жылдың желтоқсанында сауда-саттықты бастаған бірінші фьючерстік келісімшартта ».

Алайда, ол блокчейн және орталықтандырылмаған транзакцияны тексеру тетіктері нақты үміт беретінін және осы приключениядан ең қызықты мұра болып қалатындығын атап өтті. Болашақта блокчейнге ұқсас инновацияларды қолданатын қауіпсіз орталықтандырылмаған жүйелер дәстүрлі сенімді үшінші тараптармен (банктер, нотариустар және т.б.) бәсекелес болады, егер олардың құны аз болса ғана. Бұл өздігінен революция болар еді.

Кез-келген қашықтан айқын бақылаушы биткоинді қысқа сатуға болатын болса да, бұл стратегияға тыйым салынғанын және апатқа ұшырататынын біледі. Өйткені, бұл алыпсатарлық толқынның қашан және қаншалықты жоғары болатынын болжау мүмкін емес. Кезінде Кейнс жазғандай, «нарық төлем қабілеттілігінен гөрі қисынсыз болып қала алады». Тек мұны отырғызып, сәттілік өзендерінің биткоин мен оның қоқыстарын әкетуін күту ғана қалады.

Жарияланымдар

Эрик Пичет американдық қор нарығындағы жетекші үш кітапты француз тіліне аударды:

  • Акция операторының естеліктері, арқылы Эдвин Лефев 1924 жылы АҚШ-та жарық көрді. Трейдерлерге арналған Киелі кітап Джеймс Ливермордың өмірін суреттейді және «акциялар сату үшін ешқашан төмен болмайды және сатып алу үшін ешқашан қымбат болмайды» деген сияқты халықтық қаржы құралына айналған кеңестер береді.
  • Уолл-стриттен кездейсоқ жүру арқылы Бертон Малкиэль.
  • Яхталар клиенттері қайда? Schwed, Mais où sont les yachts des customers? », Эрик Пичет өзінің студенттеріне қор биржасындағы даналық туралы ең күлкілі және ең орынды анықтамалық ретінде жиі ұсынады, бұл« Қаржы туралы барлық кітаптардың ішіндегі ең пайдалысы ең көңілді және Шведтің бір ғана кінәсі бар, ол Бордодан гинді артық көреді.

Әдебиеттер тізімі

  1. ^ (ағылшынша) «Эрик Марсель Ксавье Пичет Ph.D. Атқарушы профилі және өмірбаяны», bloomberg.com, 02.02.15
  2. ^ (ағылшынша) «Акционерлердің ағартылған теориясы: корпоративтік басқаруды қолдаушылар кімнің мүдделеріне қызмет етуі керек?», Papers.ssrn.com, 05/09/08
  3. ^ (ағылшынша) «Société Générale's Kerviel ісінен қандай басқару сабақтарын алу керек?», Papers.ssrn.com, 14/10/10
  4. ^ (француз тілінде) ХХІ ғасырдағы қаржылық реттеудің қандай түрі? «, Http://papers.ssrn.com, 19/03/2012
  5. ^ (ағылшынша) «Францияның байлық салығының экономикалық салдары», papers.ssrn.com, 05/04/07
  6. ^ (ағылшынша) «Міне, жаңартылған байлық салығы COVID-ті қалпына келтіруге қалай ықпал етуі мүмкін», weforum.org, 03/08/20
  7. ^ (ағылшынша) «Керемет ұсыныс: Суперрихқа арналған әлемдік салық», businessweek.com, 04/10/14
  8. ^ (ағылшынша) «Демократтар байлық салығын жақсы көреді, бірақ еуропалықтар идеяны таңдап жатыр», bloomberg.com, 03/28/19
  9. ^ (ағылшынша) «Байлыққа салық төленбеген жерде», wsj.com, 11.04.04
  10. ^ (ағылшынша) «Неліктен Еуропа өзінің байлығына салық салды», nationalreview.com, 03/27/19
  11. ^ (француз тілінде) «Décision n ° 2005-530 DC du 29 décembre 2005», www.conseil-constitutionnel.fr, 29/12/05
  12. ^ «Салық шығындарының теориясы және француздық саңылауларды реформалау», papers.ssrn.com, 18/04/12
  13. ^ «Әлеуметтік-салықтық шығыстардың жалпы теориясы және француздық» ілмектер «салық жүйесін қайта құруға арналған ұсыныстар», papers.ssrn.com, 08/09/2016
  14. ^ (ағылшынша) «Жаңа Франция Президентінің бюджеттік және фискалды доктринасы: шектеулер, іске асыру және салдары», papers.ssrn.com, 15/11/12
  15. ^ (ағылшынша)Les conséquences de la doctrine budgétaire et fiscale actuelle, ifrap.org, 12/11/12
  16. ^ (ағылшынша) «Орталық банктің жаңа доктринасының негіздерін құру: 21 ғасырдағы орталық банктердің миссияларын қайта анықтау», papers.ssrn.com, 01/05/2013
  17. ^ (француз тілінде) «Deux ekspertler pronostiquent« un échec »de l'amnistie», lemonde.fr, 06/08/04
  18. ^ (ағылшынша)«2014 жылдан 2017 жылға дейінгі мемлекеттік қаржының жолы: заңның дәрменсіздігі және шоттар туралы шындық», papers.ssrn.com, 17.11.2014
  19. ^ «Projet de loi relatif au financement de la sécurité sociale pour 2001», senat.fr, 11/09/2000
  20. ^ «Францияның CADES және CRDS әл-ауқат қарызын өтеу схемаларының жойылмайтын апофеозы», ssrn.com, 15.06.2020
  21. ^ «Sécurité sociale: main basse sur le trou», 154 бет, 2004 ж
  22. ^ «CADES: Тағы табылды. Не? - Мәңгілік», ssrn.com, 06.06.2020
  23. ^ (француз тілінде) «Le patrimoine de l'État: une évaluation au 1er janvier 2004», 06/2012
  24. ^ (француз тілінде) «L’art de l’HDR», 115 бет, Éric PICHET, 2011 ж
  25. ^ (француз тілінде) «Le bitcoin, bulle spéculative ou valeur d’avenir?», Theconversation.com, 28/11/2017

Сыртқы сілтемелер